Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Дивиденды Сургутнефтегаз привилегированные». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Схема получения дивидендов довольно проста – для этого нужно обладать акциями компании в назначенный срок. Пакет акций можно приобрести на Московской бирже. Для получения выплат необходимо соблюдать некоторые условия. Самое главное – обладать акциями компании до назначенной даты дивидендной отсечки. Она назначается советом директоров и представляет собой процесс закрытия списка акционеров, которым впоследствии будут выплачиваться дивиденды. При типе торгов Т+2 на бирже акции нужно держать в портфеле минимум за пару дней до даты составления реестра.
Инвест идеи аналитиков Сургутнефтегаз привилегированные
| Дата | Аналитики | Прогноз | Потенциал |
|---|---|---|---|
| 25 ноя 2022 | Finam | ░░░░ | ░░░░ |
| 14 окт 2022 | Синара | ░░░░ | ░░░░ |
| 26 сен 2022 | Газпромбанк | ░░░░ | ░░░░ |
| 30 авг 2022 | BCS Express | ░░░░ | ░░░░ |
Подход компании к бюджетированию капитала не меняется: крупных приобретений нет, но коэффициент дивидендных выплат также не растёт. Дивиденд на АО остаётся низким.
В этом сценарии возможно несколько подходов к управлению денежной позицией: сохранение депозитов в долларах и евро, диверсификация в другие валюты, частичный или полный перевод в рубли:
Сохранение денежной позиции в долларах и евро. Это наш базовый сценарий. В нем дивиденд на привилегированные акции за 2022 г. зависит, в основном, от курса этих валют к рублю на конец года. Мы не ожидаем, что цена на нефть и объём добычи изменятся за остаток 2022 г. так, чтобы повлиять на дивиденды. Дивиденды за 2023 г. мы ориентировочно прогнозируем в зависимости от цены Urals и курса USD/RUB. В базовом сценарии они составят 1,36 руб. в 2022 г. и 5,34 руб. в 2023 г. с доходностью 5,3% и 20,7% соответственно.
Перевод денежной позиции в рубли полностью или частично. Учитывая риски, связанные с валютными активами, банки и компания могли договориться об их конвертации в рублёвые депозиты или ценные бумаги, по курсу, приемлемому для обоих сторон. При полном отказе от валютных активов курсовые разницы перестанут влиять на чистую прибыль, но вырастут процентные доходы благодаря росту эффективной ставки с 3–4% до 7–8% (или более, при вложении в ОФЗ). Предполагая полную конвертацию в рубли по курсу конца 2021 г. (74,3 руб. за доллар) в конце I квартала 2022 г., мы оцениваем потенциальный дивиденд на АП за 2022 г. в 4,6 руб., а за 2023 г. — в 4,0 руб. (доходность 17,8% и 15,5% соответственно).
Выплаты дивидендов по акциям Сургнфгз-п
| Дата закрытия реестра | Дата выплаты | Дивиденд (руб.) | % прибыли |
|---|---|---|---|
| 20.07.2020 | 01.08.2020 | 0.97 | 0.00% |
| 18.07.2019 | 01.08.2019 | 7.62 | 0.01% |
| 19.07.2018 | 01.08.2018 | 1.38 | 1.25% |
| 19.07.2017 | 01.08.2017 | 0.6 | 0.00% |
| 18.07.2016 | 01.08.2016 | 6.92 | 0.00% |
| 16.07.2015 | 01.08.2015 | 8.21 | 8.30% |
| 16.07.2014 | 01.08.2014 | 2.36 | 0.00% |
| 14.05.2013 | 01.07.2013 | 1.48 | 0.00% |
| 14.05.2012 | 01.08.2012 | 2.15 | 8.98% |
| 13.05.2011 | 01.07.2011 | 1.18 | 3.31% |
| 14.05.2010 | 01.06.2010 | 1.05 | 0.00% |
| 15.05.2009 | 01.07.2009 | 1.33 | 0.00% |
| 14.03.2008 | 01.05.2008 | 0.82 | 4.30% |
| 17.03.2007 | 21.05.2007 | 0.71 | 0.12% |
| 20.03.2006 | 22.05.2006 | 1.05 | 10.14% |
| 25.03.2005 | 01.07.2005 | 0.61 | 0.08% |
| 02.02.2004 | 01.07.2004 | 0.16 | 0.03% |
| 31.01.2003 | 01.07.2003 | 0.1 | 3.67% |
| 12.02.2002 | 01.07.2002 | 0.1 | 7.24% |
| 16.03.2001 | 01.07.2001 | 0.18 | 0.05% |
| 13.05.2000 | 15.07.2000 | 0.09 | 0.98% |
Эксперты неоднозначно оценивают прогноз по дивидендам на 2022 год:
- Дмитрий Пучкарёв (БКС Мир инвестиций): «Выплаты по дивидендам по итогам 2021 года могут быть в два раза ниже, чем в прошлом году. Если до конца года цена барреля нефти сохранится на уровне средних значений второго квартала, то курс доллара останется на позиции 72,37. При этом дивиденды по привилегированным акциям могут достичь 3,65 руб. В прошлом же году акционеры получали 6,72 руб. за акцию».
- Василий Норкин (частный инвестор): «В первом полугодии 2021 года чистая прибыль «Сургутнефтегаза» упала почти в 3 раза. Выручка выросла в 1,6 раза, а операционная прибыль в 4. Общий убыток по курсовым разницам составляет 81,5 млрд руб. Последние новости говорят о том, что оказала влияние динамика курса валют на многомиллиардную валютную подушку «Сургутнефтегаза».
- Сергей Кауфман (аналитик Финам): «На конец 2021 года мы ожидаем курс доллара на уровне 69-74 руб. По нашим оценкам, это обеспечит дивиденды на привилегированные акции в размере 1,7-3,5 руб. на единицу. При текущем курсе доллара привилегированные акции могут принести 10,2 руб. дивидендов в ближайшие 14 месяцев. Это соответствует доходности в 22,6%».
Динамика акций Сургутнефтегаз
Динамика стоимости акций «Сургутнефтегаз» (тикет SNGS) в рублях за период 03.02.1998-18.12.2017, 03.02.1998 = 1.00.
| SNGS | ||
| Коэффициент Шарпа (Sharpe Ratio): | +1.049 | 14 место |
| Общий возврат (Total Return): | 55.428 | (5442.8% за все время) |
| Средний годовой доход: | 1.225 | (22.5% годовых) |
| Общий возврат, оценка снизу: | 4.328 | (332.8% за все время) |
| Общий возврат, оценка снизу, эффект конкурса: | 2.014 | (101.4% за все время) |
| Период наблюдения: | Около 20 лет | |
| Дата первого наблюдения: | 03.02.1998 | |
| Дата последнего наблюдения: | 18.12.2017 | |
| Капитализация: | 222818 млн. руб. | 27 место |
На прошлой неделе мы не ждали каких-то громких объявлений о дивидендах. Но событий было достаточно.
Ожидаемо порадовали дочки «Газпрома». Особенно отличилось ОГК-2, рекомендовав 9,65 копеек на акцию, что дает сейчас 15% дивдоходности.
Результаты ТГК-1 и «Мосэнерго» поскромнее — около 11% доходности, но с учетом будущего понижения ставки тоже неплохо.
«Центральный телеграф» в этом году снова выплатит хорошие дивиденды — 1,52 руб. на обычку и префы. Доходность по привилегированным акциям превысит 17%.
«Лензолото» объявила дивиденды в 5,29 руб. на префы. После того, как компания продала производственные активы и выплатила почти все денежные средства в виде дивидендов, большего тут ждать не стоит.
«Курганская генерирующая компания» объявила дивиденды размером в 1,4427 руб. на префы и 0,89205 руб. на обычку, доходность 3,9% и 2,3% соответственно. Из-за того, что компания не отказалась от моратория на банкротства дату отсечки пока не объявили. Это произойдет на собрании акционеров.
Завод экологической техники и экопитания «ДИОД» выплатит 0,78 руб. на акцию, доходность составит 9,7%.
Совет директоров «Ростелекома» подтвердил ранее объявленные дивиденды. Также мы узнали дату отсечки.
Подробнее в сводной таблице.
Также некоторые компании отказались от выплат за 2021 год.
Пока дочки «Россетей» нас радовали хорошими дивидендами, сама головная компания решила ничего не платить за 2021 год.
«Саратовский НПЗ» отказался от выплат за 2021 год. Одна из немногих на данный момент компаний, которая могла порадовать инвесторов высокой дивдоходностью. Уверен, что финансовые результаты за 2021 год отличные. Такое решение скорее всего продиктовано текущим положением компании.
Совет директоров НКХП не смог решить вопрос, по поводу выплаты дивидендов на прошлом собрании. Перенесли решение на 3 июня.
«Мечел» отказался от выплаты за 2021 год, несмотря на отличные финансовые результаты. Не спасло даже то, что дивиденды на привилегированные акции прописаны в уставе. В целом, этого можно было ожидать после начала спецоперации, да и у металлургов сейчас сложное положение дел (ссылка).
«Группа Ренессанс страхование» и En+ решили не выплачивать дивиденды.
Прогноз дивидендов «Сургутнефтегаза» в 2022 году
Предприятие «Сургутнефтегаз» выплачивает акционерам дивиденды в зависимости от прибыли компании. Выплаты происходят согласно Уставу и составляют не менее 10% прибыли, разделенной на число акций. Акции компании относятся к числу привилегированных (по обычным акциям дивиденды не предусмотрены), выплаты по ним происходят раз в год.
В 2022 году дата отсечки назначена на 20 июля. Значит, до 18 июля акции должны уже быть в инвестиционном портфеле. Уже спустя два дня после составления реестра, если вы не хотите держать акции в портфеле долго, их можно выставить на продажу. Через 18-20 дней после начисления деньги зачислятся на брокерский или банковский счет.
По прогнозу на 2022 год дивиденды «Сургутнефтегаза» на одну акцию составят 3,2 руб. – это соответствует показателю 8,37% доходности.
Прогнозы экспертов не очень позитивные, учитывая последние новости о компании. Стоимость акций зависит от цены на нефть и политики предприятия. В 2021 году цены на нефть прекратили рост. Это было во многом связано с неопределённостью участников ОПЕК+. Результат говорит о неуверенности инвесторов в завтрашнем дне.
Многие акционеры сейчас обращают внимание на экологические показатели компании. 12 июля MSCI опубликовал рейтинг лидеров по утаиванию информации о выбросах в окружающую среду. Среди российских компаний в этом рейтинге отличился только «Сургутнефтегаз». Для компании это негативный показатель.
С другой стороны, «Сургутнефтегаз» за прошедший год пандемии стал самым прибыльным предприятием России. Компания показала доход в 743 млрд руб. и возглавила рейтинг Forbes.
Стоимость акций «Сургутнефтегаза» к 2022 году будет уменьшаться, а значит, бумаги выгоднее покупать, чем продавать. Рост котировок может обеспечиться предполагаемым ослаблением рубля осенью, за счет этого компания сможет выплатить хорошие дивиденды.
Дивиденд 3,1 ₽ Доходность 7,96%
Акции «Сургутнефтегаз» — прогноз и цена в 2022 году
Цена 3 года назад и текущая ░░░░ ₽ → ░░░░ ₽ Дивиденды за 3 года ░░░░ ₽ Итоговая окупаемость ░░░░░░░░░ ₽
Сколько можно было бы заработать, если бы вы купили акции перед отсечкой три года назад. Расчеты покажут процент роста котировки, накопленные дивиденды за 3 года и итоговое значение. Подойдёт долгосрочным инвесторам, в том числе и на ИИС.
Привилегированные акции Сургутнефтегаз нравятся нам за счет гарантированного коэффициента выплат 40%. Такие акции периодически приносят сверхдивиденды, особенно в годы, когда рубль ослабевает по отношению к американской валюте. Значительная прибыль от разницы курсов обеспечена хранением денежных средств в долларах. За счет этого дивиденды и прибыль движутся контрциклически, что превращает акции в прекрасный инструмент снижения волатильности портфеля. В 2022 году мы ожидаем хорошей прибыли компании».
| Тикер | дата T-2 | дата отсечки | Год | Период | дивиденд, руб |
Цена акции | Див. доходность |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SNGSP | 2021 | год | 2,65 П | 38,93 | 6,8% П | ||
| SNGS | 2021 | год | 0,7 П | 41,18 | 1,7% П |
Все дивиденды компании за последние 10 лет
Акции привилегированные (АП) и выплаты дивидендов по ним:
| Год | Дата закрытия | Размер в % от чистой прибыли | Размер на акцию (руб.) | Изменение к предыдущему году | Когда будет выплата |
| 2019 | 18.07. | 7,09% | 7,62 | +452,17% | 01-12.08 |
| 2018 | 19.07. | 1,25% | 1,38 | +130% | 01.08 |
| 2017 | 19.07. | 2,37% | 0,60 | -91,33% | 01.08 |
| 2016 | 18.07. | 0,00% | 6,92 | -15,71% | 01.08 |
| 2015 | 16.07. | 8,30% | 8,21 | +247,88% | 01.08 |
| 2014 | 16.07. | 0,00% | 2,36 | +59,46% | 01.08 |
| 2013 | 14.07. | 0,00% | 1,48 | -31,16% | 01.07 |
| 2012 | 14.07. | 8,98% | 2,15 | +82,2% | 01.08 |
| 2011 | 13.07. | 3,31% | 1,18 | +12,51% | 01.07 |
| 2010 | 14.07. | 0,00% | 1,05 | -20,9% | 01.06 |
Когда покупать акции, чтобы получить дивиденды
Чтобы получить дивиденды, инвестор должен иметь акции в конце дня отсечки. На Мосбирже действует режим торгов T+2. Это означает, что инвестор получает бумаги на счет только на второй рабочий день после покупки. Чтобы точно получить дивиденды, акции лучше купить за пару недель — с учетом выходных и нерабочих дней биржи. Например, по дивидендам Роснефти за первое полугодие 2021 года стояла дата отсечки 8 октября. Значит, акции нужно было приобрести не позднее 5 октября.
Перед отсечкой цена на акцию чаще всего растет. Поэтому собирать портфель из дивидендных акций лучше после объявления дивидендов — за несколько месяцев до отсечки. Так, акции Роснефти до объявления о выплате дивидендов торговались в диапазоне 520–570 рублей. Когда совет директоров рекомендовал размер дивидендов 20 августа 2021 года, акции стоили 533 рубля. Через месяц, 30 сентября, акционеры приняли решение о выплате дивидендов, акции стоили уже 613 рублей. Перед самой отсечкой 5 октября акции выросли до 655 рублей.
Цена на акции может не измениться или даже пойти вниз, если компания объявит маленький размер дивиденда.
Когда невыгодно продавать дивидендные акции
Дивидендный гэп — резкое падение цены акции после даты отсечки. Акции дешевеют примерно на сумму дивидендов, поэтому продавать их сразу невыгодно.
Чаще всего цена возвращается к средней стоимости до отсечки через 1–1,5 месяца. Чем крупнее компания и ликвиднее актив, тем быстрее происходит восстановление. Но всегда есть риск, что цена будет падать еще ниже и не восстановится полгода или год. Такое происходит, если компания публикует отчет, который не оправдывает ожидания инвесторов.
Последний день, когда инвесторы могли купить акции Газпрома и попасть с ними в реестр акционеров, — 13 июля. В тот день торги закрылись на отметке 293,83 рубля за акцию. На следующий день цена открылась на уровне 282,89 рублей — на 3,15% ниже. Это и есть дивидендный гэп.
Чтобы инвестор не терял деньги от роста перед отсечкой и дивидендного гэпа, достаточно двух правил:
- покупать акции за несколько месяцев до дивидендной отсечки;
- продавать акции не сразу после даты отсечки, а подождать, когда цена восстановится до средних значений. Обычно это занимает 1–1,5 месяца.
Сургутнефтегаза история котировок акций
Дивиденды Сургутнефтегаз
Привилегированные акции Сургутнефтегаза в настоящее время предлагают дивидендную доходность 18%, исходя из нашей оценки дивидендов 6.9 руб. на акцию, которую мы повысили после обновления нашей модели с учетом курса рубля и цены нефти на конец 2020. Это делает SNGSP лидером по дивидендной доходности среди российских акций в этом году; дата закрытия реестра ожидается в июле. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ и целевую цену 44.5 руб. за привилегированную акцию Сургутнефтегаза.
Прогноз дивидендов по «префам» повышен до 6.9 руб. на акцию
Мы пересмотрели нашу модель Сургутнефтегаза с учетом фактического курса рубля на конец 2020 и цены на нефть в 4К18. Поскольку рубль подешевел сильнее, чем мы ранее предполагали (69.5 руб./$ против 66.0 руб./$), это привело к увеличению оценки прибыли от курсовых колебаний (на 41% до 516 млрд руб.), а значит, к повышению прогноза по чистой прибыли за 2020 (754 млрд руб., что на 15% выше предыдущего). Наконец, учитывая, что дивиденды по привилегированным акциям Сургутнефтегаза привязаны непосредственно к чистой прибыли по РСБУ, мы повысили прогноз дивидендов по привилегированным акциям за 2020 год до 6.9 руб. на акцию с 6.0 руб. на акцию ранее.
Впечатляющая дивидендная доходность 18% – выше в России не найти
Исторически являясь лучшей ставкой на слабый рубль среди российских акций (поскольку Сургутнефтегаз учитывает в отчете о прибылях и убытках прибыль по переоценке огромной денежной «подушки» в размере около $46 млрд, номинированной в основном в иностранной валюте), привилегированные акции Сургутнефтегаза сейчас предлагают дивидендную доходность 18%. Это делает Сургутнефтегаз наиболее привлекательной дивидендной историей на горизонте 12 месяцев среди российских акций в целом, а не только в нефтегазовом секторе.
Что дальше? Какова нормализованная дивидендная доходность?
Наиболее очевидный вопрос, который мы ожидаем от инвесторов в отношении привилегированных акций Сургутнефтегаза, заключается в том, насколько устойчивой является эта дивидендная история, учитывая, что эта двузначная дивидендная доходность носит скорее разовый характер на фоне заметного ослабления рубля в течение 2020 года, который он начал на уровне 57 руб./$. Мы можем ответить, что привилегированные акции Сургутнефтегаза не должны исчезнуть с радаров охотников за дивидендами после июля (традиционный месяц закрытия реестра по дивидендам у Сургутнефтегаза), сохраняя довольно привлекательную дивидендную доходность. Между тем, последняя будет зависеть от колебаний курса рубля, поскольку «префы» компании сильно страдают от укрепления рубля – это уже имело место ранее, например, с чистой прибылью за 2020 и 2020 и соответствующими дивидендами. Без учета валютных корректировок, которые обычно являются основным драйвером для чистой прибыли Сургутнефтегаза, мы ожидаем, что привилегированные акции компании будут предлагать «нормализованные» дивиденды 3.8 руб. на акцию в 2020, что предполагает дивидендную доходность 10% по текущей цене, которая должна вырасти еще выше в июле этого года после отсечки по дивидендам в «префах». Нелишне еще раз подчеркнуть, что эта оценка основана на неизменном курсе рубля с нулевой прибылью/убытком от курсовых разниц, что скорее из области «идеального мира».
История высоких дивидендов не оставляет сомнений в выплате
Сургутнефтегаз имеет убедительную историю высоких дивидендов – компания выплатила огромные дивиденды 6.9 руб. на привилегированную акцию в 2020 и еще более высокие 8.2 руб. на акцию в 2015. Кроме того, по нашим оценкам, в настоящее время Сургутнефтегаз предлагает высокую доходность FCF 19% за 2020П, а затем 17% в 2020П. Это означает, что компании удастся выплатить дивиденды из своего денежного потока, не затрагивая денежную «подушку».
Сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ, подтверждаем целевую цену 44.5 руб./акц.
Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по привилегированным акциям Сургутнефтегаза, оставляя нашу 12-месячную целевую цену 44.5 руб. за акцию. Как мы уже говорили, мы рассматриваем SNGSP как наиболее привлекательную дивидендную историю среди российских акций, которую поддерживает ослабление рубля.
Следующий катализатор – финансовые результаты за 2020 в марте
Компания опубликует свои финансовые результаты по РСБУ за 2020 в конце марта. Обычно они становятся катализатором для привилегированных акций Сургутнефтегаза, поскольку дивиденды последних напрямую привязаны к чистой прибыли по РСБУ.